资金放量流出 谨慎情绪升温

本周前四个交易日，沪深股市持续呈现反弹格局，资金流出规模则表现为先抑后扬的态势。分析人士指出，从本周四两市资金净流出量明显放大的情况看，当前市场的谨慎情绪有所提升，预示企稳反弹行情后市可能出现一定波动。

资金流出规模明显放大

本周以来，伴随沪深股市持续回暖，整体市场资金净流出呈现渐次萎缩的有利局面，不过本周四这一状态发生变化，资金净流出量较前几个交易日大幅放大。

沪深股市昨日继续呈现小幅反弹的强势格局，主要指数均以上涨报收。截至周四收盘，沪综指上涨0.50%，收报3173.42点；深成指上涨0.33%，收报11302.73点；中小板综指和创业板指数分别上涨0.71%和0.90%，昨日分别以8649.85点和1788.81点报收。整体来看，昨日中小盘股的表现仍然要强于大盘股，而且市场量能有所放大。

但是，面对市场的进一步反弹，投资者心态却出现了一定犹豫，主要体现为在昨日反弹过程中，沪深股市资金净流出规模较此前明显放大。截至昨日收盘，两市全部A股净流出资金总额为75.10亿元，较此前两个交易日30亿元以下的净流出规模明显放大。其中，沪深300净流出资金44.59亿元，较前一交易日的11.08亿元明显放大；与此同时，昨日中小板净流出资金11.84亿元，创业板净流出1.85亿元，均较前一交易日的资金净流入格局明显逆转。

值得注意的是，相对于主板，创业板对特大资金的吸引力仍然保持在高位。据WIND数据，昨日创业板特大单净买入金额为6.92亿元，与前一交易日相比变化不大，而其他板块则较此前明显回落。

谨慎情绪仍待进一步化解

从昨日资金流向的变动看，在经历了几个交易日的反弹后，市场的谨慎情绪有所升温，这一点在行业资金动向上体现的比较明显。

昨日获得资金特别青睐的品种相对有限。从行业角度看，昨日有两个行业板块实现了资金净流入，分别为机械设备和轻工制造，具体净流入金额分别为3936.30万元和3321.09万元。与之相比，昨日其余26个申万一级行业板块均出现了不同程度的资金净流出。其中，近期表现强势的计算机、非银金融、银行、医药生物、电子板块资金净流出规模都超过了5亿元，具体分别为9.90亿元、9.57亿元、8.79亿元、5.34亿元和5.27亿元。强势行业板块纷纷出现明显资金净流出，表明投资者对本周以来的反弹延续性信心有限，获利回吐情绪浓厚。

分析人士指出，导致市场谨慎情绪升温的原因有三：一是从本周反弹看，市场量能并未能有效放大，除昨日略有放量外，整体呈现价升量缩的格局，显示反弹动力有限；二是近期一系列宏观数据发布，经济增长继续保持低迷，降低了投资者的风险偏好；三是随着权重股资金去杠杆的延续，短期市场并未形成新的做多主线，这也令投资者的观望心态比较浓厚。

不过总体来看，从融资净买入额恢复增长、新股冲击波结束、宽松货币政策延续等角度看，短期市场已经度过了最为艰难的时刻，后市系统性风险有限，结构性机会仍然值得把握。在具体品种方面，中小板和创业板无论是近期市场量能表现，还是资金整体流入情绪，都体现出了一定的上涨迹象，值得投资者后市重点关注。