蓝筹王者归来 期指持仓近28万手创历史新高

“如果说我得心应手的融资融券是砍柴刀，那么股指期货的开通无疑标志着我从冷兵器时代过渡到了火枪时代。”一位网名为“老刀”的资深投资者在其雪球日志上写道。

如火如荼的A股牛市给股指期货市场带来了不少“粉丝”。昨日，伴随蓝筹股王者归来，股指期货持仓逼近26万手，创下历史新高，盘中持仓一度接近28万手。

牛市中的期指魅力

不少有资本的投资者已经意识到了期指的魅力。自去年7月蓝筹行情启动以来，伴随A股人气爆棚，股指期货持仓也水涨船高，持仓量从约16万手直线飙升至去年12月15日的25万手的阶段高点，此后一段时间都未突破该高点，直至2月11日一度上探至25.1手，而昨日持仓更是达到接近26万手的历史新高。

2015年3月2日，是“老刀”投资生涯一个值得纪念的日子，他在这一日开通了股指期货账户，并做了第一单交易。当日，1503合约以上涨0.45%收盘，而他来回短线操作20笔交易，当日净盈利26909.53元，收益率5.38%。

“专心做期指，很有成就感。期指操作确实惊心动魄，风险很大，需要有强大的心脏和资金后盾。”老刀劝解有兴趣加入期指大军的朋友“请小心、慎重尝试”。

“在2014年11月24日开启的蓝筹股井喷行情里，很多人不会选股买错了股票，或者没有买对券商股，这样根本跑不赢市场，而如果相同的资金开期指多单，收益可以战胜绝大部分股票。只需要把握单一品种就可以把握住市场指数级别的波动，如果买的股票仓位不够，又不清楚买什么股票进行加仓，可以选择买入期指多单。”北极星文艺复兴资产管理有限公司总经理孙鹏在接受期货圈人士采访时表示。

孙鹏以其北极星旗下一个1.2亿元规模的资管账户举例说，当时该账户还有3000万元资金的期货头寸。3000万元期货头寸开了200手期指多单赚足了1200点行情，一手利润36万元，整体期货收益7200万元，而股票用9000万元资金也就赚了6300万元。“当时我们开通账户的期货交易权限，客户还出于对期货天然的恐惧心理，反复在合同里规定期货开仓不得满仓，也不得盈利再加仓。直到这波行情结束，才深刻理解了做期指与不做期指，对整体收益的影响到底有多大。”

移仓换月存套利机会

本周五，股指期货主力合约IF1503将迎来交割，交割日因素似乎对行情并无太大的影响，但移仓换月正在悄然进行。

WIND数据显示，四个合约之中，主力合约仍为IF1503，但昨日该合约日增仓量仅990手，而IF1504合约则增仓1.25万手，次主力合约IF1506增仓2357手。

“本周五是IF1503的交割日，虽然目前从成交、持仓来看，IF1503合约仍然是主力合约，但从昨日收盘基差来看，IF1504基差超过30点，而IF1503基差仅8点，说明资金在IF1503做多情绪明显不如IF1504，部分资金正在逐渐移仓。”安信期货分析师林冠男表示。

银河期货分析师周帆表示，交割日对股指影响一直就不大，但近几日是移仓换月的最佳时机。目前套保依然以空头为主，因此空头在当月的平仓在下月的开仓，会导致价差缩小。但由于近期股指走势较强，价差有扩大的趋势。在这两股力量作用下，价格波动可能会较大，存在波动性机会。

“从各合约持仓变化来看，移仓换月已经开始，预计周三周四会形成移仓高峰，建议投资者最好提前移仓。”南华期货分析师周彪表示。