鲁证期货:股指期货本周冲高回落的概率较大

来源:鲁证期货 2015-05-04 09:00:18
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行情回顾及特征分析

股票市场

上周A股市场强势格局有所放缓,主要指数冲高回落,沪深300指数、上证50指数和中证500指数分别收于4749.89点、3250.49点和8469.67点,周涨幅分别为1.00%、0.82%和0.60%,投资者最为关注的上证综合指数一度突破4500点,最终收于4441.46点。盘面上,中字头为代表的大盘蓝筹股一度受央企并购整合影响大涨,但板块持续性欠佳,而中小盘为代笔的题材股先抑后扬,创业板指突破2900点,周涨幅达4.50%,市场资金依然倾向于中小盘股为代笔的题材股。成交方面,周初日成交一度突破1.6万亿元,但受五一小长假影响,最后两个交易日回落至1.3万亿左右。

股指期货市场

股指期货市场整体跟随现指冲高回落,整体来看,IH得益于周一的大涨,周涨幅强于标的指数及IF和IC,但冲高回落明显,而IC虽然周涨幅最小,但先抑后扬。升贴水方面,IC依然呈现强贴水状态,IF和IH也一度贴水,但周五收盘均升水报收,当天均震荡走低,但尾盘最后15分钟拉高。

期指持仓方面,IF收盘总持仓整体延续一个多月以来的减仓态势,一周合计减仓1.4万手至18.7万手,为2014年11月以来最低持仓,主力净空持仓一度降至7773收,周四小幅回升至9312手,整体来看,除周一外,空头减仓力度大增仓力度小。

IH除周二大幅减仓外均呈现增仓态势,IC则除周四外均呈增仓态势,当周分别增仓6106手和2985手,均整体延续上市以来的增仓态势。另外,两者净空持仓均不同程度下降,IH一度降至874手,但周四大幅回升至1520手,IC则持续走低至-2063手。

从期指市场来看,投资者较为谨慎,但整体而言,空头较多头更为谨慎,仍然是多头占优。

技术分析

从月线和周线级别来看,主要指数依然呈现多条均线并列向上的强势格局,但日线图上,主要指数5日线均开始走平,上证50指数5日线甚至回落有死叉10日线的迹象,相应MACD指标高位死叉,中证500指数的MACD指标则早已出现背离,高位已经连续两次死叉。

从投资者最为关注的沪指来看,月线图上,对于6124与1664连线的0.618黄金分割压力位,一度突破,但4月收盘仍收于该压力位下。

后市研判及投资建议

从节前盘中走势来看,A股强势格局有所放缓,且技术上,主要指数的5日线都开始走平。而月线图上,沪指仍承压于6124与1664连线的0.618黄金分割压力位。从期指持仓来看,IF收盘总持仓及主力净空持仓均整体呈现下降趋势,显示主力多空都均为谨慎,但空头更为谨慎。消息面上,一方面,4月30日召开的中央政治局会议显示中央高度重视经济下行压力,定调稳增长,通过财政、货币、房地产、基础建设等八大措施稳增长;另一方面,假日公布的4月制造业PMI指数持平50.1 连两月高于荣枯线,经济有企稳迹象。另外,巴菲特在伯克希尔股东大会期间表示,未来两三年继续看好美股和A股。整体而言,假日期间消息面偏多。综上,受假日利好推动,周初指数有望重拾涨势,但考虑到沪指月线图上的强技术压力位及新股集中发行等因素,本周冲高回落的概率依然很大。故在期指的操作上,需继续坚持偏多操作思路,前多持有或依托均线逢低做多。但目前已经进入或正在冲击阶段性顶部的概率依然很大,且高处不胜寒,波动加大,故在期指的操作上,建议轻仓。

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