期指多头在加仓 国君申万鲁证领衔对垒空头

8月24日，沪指创下8年来最大跌幅的同时，三大期指主力合约在移仓换月之后的首个交易日也全线跌停。

在经历了漫长贴水过程之后，上周刚刚迎来升水的期指主力合约，当日再度大幅贴水，市场悲观气氛浓厚。多位业内人士告诉21世纪经济报道记者，伴随沪指跌穿3500点，国内期指很可能会呈现C浪下跌的局面。

与此同时，海外市场也出现罕见一幕。美股盘前，标普、纳斯达克和道琼斯股指期货均跌逾5%，触发熔断机制，这导致美国三大交易所暂停期指交易。

期指合约全跌停

中金所24日盘后数据显示，上证50指数股指期货IH1509合约报收2005.2点；中证500指数股指期货IC1509合约报收6523.6点；沪深300指数股指期货IF1509合约报收3132.2点。此外，三大期指的远期合约也均以跌停收盘。

持仓量方面，三大期指持仓均有所增加。沪深300期指所有合约总持仓10.39万手，较上一交易日增加4926手。上证50期指所有合约总持仓2.75万手，增加1642手；中证500期指所有合约总持仓1.91万手，增加2454手。

从期现关系来看，尽管此前三大期指上一份主力合约，1508合约在8月21日全线升水，不过1509合约则延续了此前贴水幅度加深的趋势。截至24日收盘，IH1509合约较现货指数贴水53.05点，IC1509合约贴水482.59点，IF1509合约贴水143.33点。同时，贴水幅度分别较上交易日加深6.09点、77.09点和22.99点。

“贴水加深，表明资金对后市仍存恐慌情绪，上周五1508主力合约交割，导致多空双方无心在该合约上博弈，因此才出现一定程度升水，1509合约尽管不是主力合约，但却是反映市场情绪较为准确的标的。”一位期货公司经理告诉21世纪经济报道记者。

上周沪指周跌幅达11.54%，深成指周跌幅达11.48%，而在期指合约方面，IH1509合约上周周跌幅达11.28%，IC1509合约周跌幅10.94%，IF1509合约周跌幅11.6%，再对比上周三大期指1508合约的走势后不难发现，上周各期指的1509合约走势要比当时身为主力合约的1508合约更接近大盘走势。

值得注意的是，国务院最新发布实施的《基本养老保险基金投资管理办法》，明确了基本养老保险基金的投资范围，股指期货，国债期货囊括其中，但仅限于套期保值。不过从目前来看，对期指市场并没有起到明显的提振作用。

“周末所公布的养老金投资办法，尽管股指期货也在投资范围中，但由于一些蓝筹股估值较低，养老基金进行套保的意义不大，对市场没有起到提振作用。”上述期货公司经理说。

多头加码布局

尽管期指全线暴跌，但从盘后持仓数据来看，多方力量正在逐渐加强。

中金所数据显示，8月24日，IF1509合约多方前二十席位累计持买单量57382手，较上一交易日增加2035手，其中国泰君安席位增仓最明显，总共增加1493手买单，空方前二十席位累计持卖单量67649手，较上一交易日仅增加266手，其中海通期货席位增加870手卖单，成为空方增仓数量的第一位。

IC1509合约中，多方前二十席位累计持买单量10661手，较上一交易日增加1749手，其中申银万国席位成为多方增仓数量的第一位，增加460手买单，空方前二十席位累计持卖单量13061手，较上一交易日增加1378手，中信期货席位增加365手卖单，成为空方增仓最多的席位。

IH1509合约中，多方前二十席位累计持买单量14731手，较上一交易日增加565手，其中鲁证期货席位成为多方增仓数量第一位，增加584手买单，空方前二十席位累计持卖单量18887手，较上一交易日增加1676手，其中中信期货席位增加1426手卖单，成为空方增仓数最多的席位。

从上述数据不难看出，尽管当前三大期指主力合约均处空头格局，但多方增仓力度整体有明显加强，上述期货公司经理对此表示，“期指的后市情况取决于当前大盘和资金之间的博弈情况，而从技术层面来看，今天大盘3500点关键点位被破，期指很有可能将迎来一波C浪下跌的局面。”

不过，一位上海的期指玩家则告诉21世纪经济报道记者，当前三份合约短线严重超跌，而且从周线及月线级别来看，期指下跌都应该已处于末期阶段，近期探底后应该会很快迎来回暖，而今天所呈现的多方增仓力度加大，也反映了市场对后市的一种心态。