股指期货延续低位震荡势 总持仓量持续萎缩

期指近一周维持低位震荡态势，截至周四收盘，沪深300期指当月合约IF1509报收3240.6点，周线累计下跌2.00%；上证50期指IH1509报收2195.2点，周线微涨0.77%；中证500期指IC1509报收5955.0点，周线下跌6.92%。从三大期指涨跌幅度来看，上证50指数中占有较大权重的金融板块继续扮演着护盘角色。

继9月2日中金所出台最新一轮的管控措施后，从期指合约量仓数据的变化上看，管控措施的余温在市场上继续发酵。以上市时间最早的沪深300期指为例，截至周四收盘，四张合约总持仓量较前一交易日减少1710手至41722手，这已是沪深300期指总持仓量连续第16个交易日出现下滑，目前持仓规模较今年上半年的日均值下降了80.64%。今年5月22日，合约总持仓量曾最高达到238937手并刷新历史新高，而在短短4个月后，市场规模大幅萎缩超过八成。值得注意的是，期指市场在本周五将迎来交割，受当前“日内开仓10手”的限制，一部分非套保头寸将无法在当月合约到期后立即展期，预计在本周五收盘后合约总持仓量将再次出现大幅缩水。

相对于总持仓量的持续缩水，期指日内成交量近期开始趋于平稳。近一周前4个交易日，沪深300期指成交量日均为27713.5手，且每日变动较为平稳，但这一成交规模已经较上半年的平均值大幅缩水了98.26%。

截至周四收盘，三大期指下月合约基差均呈现贴水状态，其中，IF1510贴水119.0点，贴水率为3.68%；IH1510贴水39.82点，贴水率为1.81%；IC1510贴水266.41点，贴水率为4.47%。对比来看，套保资金在中证500期指中移仓较为积极，显示资金对于以中小市值公司为代表的中证500指数仍持较为谨慎的态度。

主力持仓数据中，多数席位近一周均以移仓为主。周四数据中，空头主要席位中信期货、银河期货和海通期货等在当月合约减持空单的同时，均在下月增开了等量空单，整体持仓量变化不大。国泰君安则在IF1509中减持空单547手，并在IF1510中增开空单257手，整体空单持仓量出现下降。整体上看，沪深300期指主力席位净空单数量周四呈现下降态势。