股指期货开门红 做空力量衰竭 反弹动能犹存

受国庆假期期间外围市场普涨等因素的影响，10月8日期指早盘集体高开后震荡，午后有所回落。截至收盘，三期指主力合约均以红盘报收，其中中证500期指表现强于沪深300期指和上证50期指，同时成交量有所放大。分析人士指出，市场短线仍有反弹能力，后市需关注成交量能否有效放大。

期指普涨基差现较大波动

昨日，期现指数走势较为同步。截至收盘，沪深300指数报3296.48点，涨幅为2.92%，沪深300期指主力合约IF1510报3214.8点，涨幅为2.86%；上证50指数报2191.34点，涨幅为2.11%，上证50期指主力合约IH1510报2171.0点，涨幅为2.41%；中证500指数报6372.49点，涨幅为4.06%；中证500期指主力合约IC1510报6195.2点，涨幅为4.63%。

期限价差方面，由于期指表现强于现货指数，昨日盘中贴水一度缩窄，不过期指尾盘有所回落，贴水再次扩大。截至收盘，IF1510贴水81.68点，IH1510贴水20.34点，IC1510贴水177.29点。

对于昨日期指的普涨行情，银建期货分析师张皓认为，国庆休市期间，外围股市涨幅较大，带动期指高开走强。总体来看，当前市场下跌空间有限，但是上涨动能稍显不足，并且由于资金流入乏力，导致需要较多资金才能推动上涨的大盘蓝筹股波动较小，这降低了上证50期指的波动幅度。在这一情况下，资金更加青睐交投活跃的中小盘股，因此中证500期指涨幅明显较大。

至于当前的基差水平，分析人士普遍认为，盘中基差波动较大，且收盘时期指仍呈现出较大的贴水状态，同时远月合约价格低于近月合约，这在一定程度上反映出资金虽有看多后市的倾向，不过心态依然谨慎，多方拉升指数的动力不足，市场信心的恢复依然需要时间。

仍有反弹动能

主力方面，在IF1510合约中，多方前20席位累计增持530手，空方前20席位仅累计增持15手，多方明显占优。不过值得注意的是，中信期货席位减持多单197手，而增持空单256手，表现出看空倾向。而在IH1510合约和IC1510合约中，多空主力的变动较为接近。

展望后市，分析人士认为，场外配资清理逐步告一段落，美联储推迟加息预期逐步增强，同时A股市场波动率下降、投资者仓位降低，这表明A股市场的利空因素已经被逐步消化，昨日沪指高开后的横盘说明市场做空力量衰竭。

“成交量上看，市场昨日放量有限，后续反弹空间需继续观察量能变化。整体而言，市场仍有短线反弹动能，但是反弹空间面临技术面上挑战。技术面上，沪指上方仍面临30日均线压制，后市需关注30日均线能否放量突破。”广发期货股指分析师黄苗表示。

张皓认为，在缺乏主力资金参与情况下，短期内期现市场将继续保持区间震荡走势。由于大盘蓝筹股较难得到资金青睐，如果这种情况无法扭转，大盘蓝筹股将会逐渐走弱，并影响相应的期指合约，届时可能带动其他期指合约走弱。因此当前关键还是在于成交量能否有效放大，以吸引资金持续流入相关期指合约。