中证500股指期货涨势趋弱 大盘股料将成焦点

周一，期指三大主力合约震荡分化。截至收盘，中证500期指主力合约IC1512涨0.71%，报7339.4点；上证50期指主力合约IH1512跌0.26%，报2368点；沪深300期指主力合约IF1512跌0.14%，报3620点。分析人士认为，中证500期指上周连续四日上涨，本周上涨动能趋弱，远月与近月合约大幅贴水，这显示出资金的看空预期。展望后市，上证50期指和沪深300期指将成为支撑指数向上的主要动力。

IC贴水 市场情绪谨慎

期限价差方面，昨日三大期指主力合约继续维持贴水格局，IC1512、IH1512、IF1512合约分别贴水262.83点、27.58点、67.61点。

成交持仓方面，昨日IF1512合约成交13794手，持仓34555手；IH1512合约成交5571手，持仓12850手；IC1512合约成交8792手，持仓15365手。整体来看，三大期指的总持仓量较上一交易日均有所减少，但降幅不大。

方正中期期货期指研究员彭博表示，周一期指整体呈现震荡走势，其中中证500期指走势强于上证50期指及沪深300期指，这与现货指数的表现较为一致。昨日，A股方面银行、保险和券商股早盘一路走低，午后有所反弹，指数总体呈现震荡态势。从板块上看，题材股涨幅依旧较大，权重股总体低迷。

“从贴水上看，目前IC的贴水仍然呈现出远月合约大于近月合约的格局，次月合约贴水已经超过500点，远月更是超过1300点，反映了较强的看空预期。”彭博表示。

分析人士认为，大盘方向明朗之后，目前尚在观望的投资者将会顺势而为，这股力量十分强大，足以影响大盘短线走势。因此，现在多空双方都显得谨慎，不敢轻易出击。“短期上证指数3535点是争夺线，一旦失守下方将探向3400点，而若能站稳则有望冲击3580点。”

市场将延续避险态势

从走势上看，中证500期指近期表现尤为强势，上周有四个交易日连续收涨，本周一继续上涨，但涨幅有所收窄。分析人士认为，上周市场情绪好转，上证50和中证500期指的多头主力出现小幅增仓迹象，预计本周期指将继续缓慢上涨，但伴随指数走高，上行动能将逐步衰竭。

彭博认为，从中期看，指数走势未来将出现分化，其中IH和IF由于包含大蓝筹等权重股，估值上看已经非常低，易于受到资金追捧，未来大幅下跌的可能性较低。而IC由于反映了中小市值的股票，以及很多创业板、中小板股票，未来可能仍然有进一步下跌的空间。在年末资金面紧张、美联储加息等压力下，中期来看三大期指可能将产生较大分化，IC受到的压力强于IF及IH。从这一点上看，“多IH空IC”可能将是不错的套利选择。

展望后市，美尔雅期货期指研究员王黛丝表示，当前市场信心略显不足，两融余额连续两周减少，昨日沪市成交额更是明显下降，可见市场情绪较为谨慎。

“同时，中国11月外汇储备环比降872亿美元，降幅超预期，离岸人民币应声一度跌破6.47，创三个月新低。在上周美国公布强劲非农数据后，美联储加息预期大增，进一步对新兴市场造成资金出逃压力。美加息落地之前，市场延续多空避险态势。”王黛丝说。