上海中期：料行情近期仍以震荡为主 暂观望

股指期货：

外围股市和商品市场多数下跌，昨日受周末外围股市上涨的影响，早盘3组期指小幅高开，之后维持震荡态势，IF、IH主力合约全天维持偏弱态势，而IC主力合约由于中小盘个股表现活跃一度小幅上涨，但持续性不强。消息上，周末A股熔断机制正式出台，其中两档阈值分别为5%和7%，此制度旨在更有效平抑市场波动，同时降低极端行情下市场的负面情绪。在股市大幅下跌之后，IPO已经重新启动，而其他相应制度也在不断完善，相信将来股指期货业将会回归正常态势。资金面上，近期市场资金面一直维持紧张态势，隔夜SHIBOR虽然小幅下跌，但近期波动率不大，参考意义较小。从股票市场成交额来看，上证指数仅成交2700亿元左右，而创业板虽然小幅上涨，但也仅成交1200亿元左右，从成交量来看市场短期资金面紧张难以出现有效突破。从两市融资余额来看，两市融资余额合计下滑约200亿元，已经连续3个交易日下滑，而下周又将发行一批新股，有机构测算单日冻结资金高峰将达到3.1万亿元。总体来看，临近年末，资金面形势仍不乐观，市场在经过大跌后目前仍处于反弹态势，总体维持弱势，料行情近期仍以震荡为主，操作上建议暂时观望。

国债期货：

昨日期债主力围绕5日均线震荡运行，十债与五债价差窄幅波动。资金面上，由于上周央行增量逆回购，本周公开市场将有800亿元自然回笼，本周五新一轮新股申购来袭，鉴于此前央行适时投放流动性平抑资金价格波动，料后续资金面无需过度担忧。经济面上，从已公布的11月官方及财新PMI来看工业下行压力不减，经济仍低位运行，关注本周陆续公布的11月经济数据。疲弱的经济环境及宽松的货币预期支撑期债上行，不过需要注意美国加息可能带来的短期冲击，操作上，建议多单谨慎持有。