红周一奠定反弹基础 A股基本面发生四大变化

周一，上证综指早盘高开0.7%，创业板高开1.41%，随后市场放量拉升。午后震荡整理，小幅回踩，临近收盘则涨幅持续扩大。盘中，题材股全面开花，力挺大盘上扬。

量能上看，昨日两市共成交金额5039亿元，成交量出现放大，较上一个交易日的3045亿元增加近2000亿元，量能放大了66%。资金流向显示资金相对净流入，这将有助于市场再度冲高。周一市场放量基本集中于早盘冲高2875点和随后2885点横盘、尾市抢盘时的量能交换，建仓量能与调仓共振。尤其是午后指数略有收敛，但尾市成交量进一步放大，预示一轮行情已经启动。

分析昨日的走势，投资者不要忽视红周一的意义，它揭示了A股基本面已经发生四大新的变化：

其一，两会前更换证监会主席，属重大的基本面改变。新任证监会主席刘士余在3月12日记者会上的讲话，树立了“接地气”的新掌门人形象。他回顾去年3次股市波动时说：“作为证监会主席一听投资者损失惨重这件事，就觉得担子很重。”刘士余多次强调要重视“1亿股民”，让广大普通投资者看到了希望。

其二，由政策不确定性可能引发的系统性风险已基本消除。主要是明确了注册制推迟、维稳资金不撤出、熔断机制叫停，从中国国情出发，顺应了市场民意。

其三，所谓“两会行情”跌多涨少大数据分析或对今年不适用、不靠谱。有人以过去20年的数据印证两会跌多涨少，尤其是近几年几乎“逢会必跌”。可是，持这种看法的人殊不知，今年开局，A股前两个月已经暴跌了24.46%，沪市市盈率不足12倍，沪深300市盈率更是仅10倍，估值如此低廉无疑有利于封杀股指下行空间，且两会前也没见到炒政策热点行情，这在往年都是比较少见的。此外，今年两会迎来政策窗口期，包括稳增长政策、供给侧改革、“三去一降一补”、房地产新政、全面“营改增”、二孩政策等等，特别是今年作为“十三五”规划的起步之年，两会后，许多政策都需要贯彻落实，真抓实干。所以，如果拿“老黄历”套“新常态”，只会失去更多机会。

其四，国内外市场基本面正在发生积极变化。国内方面，今年首两个月全国固定资产投资(不含农户)3.8万亿元，按年名义增长加快至10.2%，增速为20个月来首次回升；2月30个大中城市商品房成交面积同比增加32%；1-2月房地产销售金额同比增43.6%，投资金额同比增3%，房地产呈现弱复苏状态；重卡销量增速18个月内首次转正，增长16%。国际方面，全球经济低迷，但政策向好。摩根士丹利下调了2016年美债收益率预期，并表示美联储在今年12月前不会加息。摩根士丹利表示，日本央行和欧洲央行纷纷推出负利率，而英国央行预计也将推迟加息。