股指现积极买入信号：IF持续呈现净多格局

5月24日，期指结束两连涨，早盘开盘后走低，午后维持低位震荡。分析人士指出，主力持仓方面，自4月中旬以来，沪深300 期指持续呈现净多持仓格局，且净多仓保持增长，这在一定程度上能为现货市场提供支撑，是一个积极信号。短期来看，股指在未来几天可能继续弱势震荡。

昨日，三大期指均出现一定幅度下跌。截至收盘，沪深300期指主力合约IF1606报3028.6点，下跌15.6点或0.51%；上证50期指主力合约IH1606报2052.8点，下跌11.2点或0.54%；中证500期指主力合约IC1606报5598.6点，下跌42.8点或0.76%。

现货方面，市场未能延续前一日反弹，沪指低开后逐步走弱，量能也再现萎缩。创业板和中小创跌幅大于权重和主板指数。总体来看，现货指数跌幅略大于期指，其中沪深300指数下跌0.77%，上证50指数下跌0.76%，中证500指数下跌1.14%。期现价差方面，截至昨日收盘，IF1606合约贴水34.96点，IH1606合约贴水13.84点，IC1606合约贴水144.58点。

国海良时期货金融衍生品研究主管程赵宏表示，昨日股指弱势震荡，原因主要有三点：一是箱体上沿形成较强压力位，存量资金难以推动指数越过强压区；二是基本面偏利空，供给侧结构性改革重回政策重心，加杠杆强拉经济或不可持续，货币宽松边际减弱引担忧；三是消息面显示金融监管进一步趋严，对市场风险偏好回升形成一定抑制。

银河期货研究员周帆进一步指出，从基本面来看，美联储鹰派发言引发市场担忧，目前国内股市人气较差。大盘在目前点位附近有一定支撑，机构在上证综指2800点附近有所护盘，不过沪深300指数依然跌破5日均线，显示市场依然疲软。值得注意的是，期指在尾盘有所走强，杀跌动能减轻。

持仓方面，昨日三大期指全线增仓。其中，IF总持仓量增加150手至40619手，IH总持仓量增加416手至16857手，IC总持仓量增加754手至34337手。业内人士表示，三大期指持仓增加，一方面是上周股指交割，主力合约变更，持仓增加属正常现象；另一方面则表明多空资金在当前位置参与热情较高，多空争夺较激烈，这也往往是变盘临近的信号。在高持仓和成交的情况下，一旦走出方向，后市行情持续性更强。

“IF合约表现出积极信号，自4月中旬以来，IF持续呈现净多持仓格局，且自5月13日起，IF净多上升至1000手以上并保持持续增长。净多持仓格局的出现，一定程度上能为现货市场提供支撑。短期来看，市场大幅向下概率不大，预计未来几天可能继续弱势震荡。”广发期货股指分析师黄苗分析。

在黄苗看来，资金方面，周一市场反弹中两融余额微增0.33亿元至8268.31亿元，但仍在8300亿元下方，且反弹带来的增幅极其微小，说明市场资金对反弹存有不确定性。消息面上，本周消息面暂时平静，前期监管层的一些动作带来情绪面的动荡也在逐步消退，市场对监管态度的认可有利于短期股指企稳。

不过，周帆认为，从近几日走势来看，三大指数走势都偏弱，一直未能向上突破，上方套牢盘压力依然很大。后市美联储加息的概率越来越大，国内短期难有较大利好出台，在市场预期上升空间不大的情况下，往下拓展空间将成为可能，支撑线有望被跌破而继续寻底。