蓝筹估值魅力已经显现 助力期指向上大突破

近两个交易日，股指期货市场暖风频吹，偏强的走势令投资者信心逐渐修复。与现货市场一致，对应中小板块的中证500期指表现优于对应权重蓝筹板块的沪深300期指。但分析人士认为，目前许多权重蓝筹股估值已具吸引力，有望带动市场进一步上行，关注沪深300期指3200点压力。

期指暖风频吹

近期受英国脱欧事件影响，全球金融市场大幅震荡，尤其是欧美证券市场大幅下挫。但是A股经受住了外围市场各种利空的袭击，昨日虽然开盘受到一定影响，但盘中在煤炭、钢铁、证券、互联网以及软件等板块的带动下，上证综指和沪深300指数纷纷上涨，股指期货亦表现偏强。

截至昨日收盘，IF1607全日上涨21.2点或0.69%，收报3094点，贴水42.4点；IH1607全日上涨9.6点或0.46%，收报2078.6点，贴水23.45点；IC1607全日上涨74.8点或1.25%，收报6037点。

“昨日股指现货和期指呈现先抑后扬的走势，早盘一度下跌主要是英国脱欧对海外冲击尚未结束，稍后回升主要是市场预计在人民币贬值和季末资金考核压力下，央行放水力度将加大，从而支持期指反弹。另外股市反弹中，权重股如煤炭并没有延续周一的强势反弹势头，这说明资金短期题材炒作比较明显。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出。

目前股指期货主力合约均较现货出现贴水，南华期货分析师刘少杰认为，出现贴水的原因主要是年中现货市场集中分红造成的，因此对未来行情走势判断意义不大。而持仓方面，从上周开始，多头前20席位始终比空头前20席位持仓多1000手左右，多头略占上风，目前持仓差距还没有拉大，显示多空双方依然比较谨慎。

IC领跑 IF后劲足

相比沪深300期指和上证50期指合约，中证500期指近期表现更佳，IC1607合约6月14日以来累计涨幅为7.31%,IF1607合约同期涨幅为3.24%。

“近期中证500期指表现抢眼，主要是和现货市场中小板领涨有关，在金融去杠杆和非金融部分去杠杆、去产能的情况下，权重股很难起到反弹的领头羊作用。因此在避险情绪降温和央行加大流动性投放背景下，中小板更受到资金青睐。”程小勇指出。

方正中期期货分析师彭博认为，从昨日的反弹看，做多情绪有所升温。证券股的逐渐活跃对于后市是利好。中期来看，保险、银行、中字头蓝筹已经达到较低估值水平，具有较好的投资价值。

刘少杰指出，就目前来看，沪深300股指期货主力合约在3000点附近受到强有力的支撑，短期已经开始走强，上方短期需要关注3200点压力位，一旦突破3200点，阶段性单边行情即将打开，上方目标位在3500点附近。操作上，前期多头仓位可以继续持有，耐心等待突破3200点。

“后市必须看到避险情绪降温下的题材炒作是难以持续的，当前股市即缺乏估值修复的因素，也缺乏盈利上升驱动的因素，建议操作上逢高止盈。或者根据期指间的价差，如IC和IF价差进行反向对冲或期现对冲，在缺乏趋势性交易机会下套利是最优选择。”程小勇说。