七月份收官期指表现不佳 当月合约集体下跌

7月29日，今日沪深两市震荡下行，三大股指全部收绿。期指市场也表现不佳，主力合约涨少跌多。三大期指仅有隔季合约小幅上涨，其余合约全部下跌，其中8月、9月合约跌幅俱全。

截至收盘，沪深300期指8月合约IF1608报收3181.8点，下跌11.6点，跌幅0.36%；上证50期指8月合约IH1608报收2152.0点，下跌6.4点，跌幅0.30%；中证500期指8月合约IC1608报收6103.0点，下跌22.0点，跌幅0.36%。

现货方面，沪深300指数报收3203.93点，下跌17.21点，跌幅0.53%；上证50指数报收2155.24点，下跌8.57点，跌幅0.40%；中证500指数报收6202.89点，下跌40.40点，跌幅065%。

期现价差方面，三大期指8月合约贴水幅度收窄。 IC1608贴水99.89点，IH1608贴水3.24点， IF1608贴水22.13点。

持仓上看，IF1608持仓量31898手，单日减仓355手，成交金额105亿元；IC1608持仓量21812手，单日减仓234手，成交金额135亿元；IH1608持仓量9890手，单日减仓445手，成交金额26.2亿元。

中信建投期货指出，昨日A股偏空震荡，创业板再度下挫跌破前日低点。三大期指贴水率有所缩小，特别是IF.IH变化不大。期指总持仓有所减小，但仍维持在96000手以上。期指主力、次主力合约持仓减小，多空均减持。前20数据中，三大合约多空均减持，IF空头减持力度更大；IC、IH多头减持更多。从持仓数据上看，多空形势未明。消息面上，银监会发声，理财业务监管办法处于内部论证和征求意见阶段。日本政府施压央行要求扩大刺激；日本央行会议前日元大涨。欧美市场涨跌互现，外盘中性。

前日的下跌原因之一银行理财新规，昨日银监会发声表示目前处内部讨论阶段。而最近几个交易日上估值较低、有业绩支撑的二线蓝筹走势更稳健。从期指上看，IF持仓处高位且近期涨幅更大，表现强于代表一线蓝筹的IH。结合证监会近期对概念题材炒作的抑制，后期白马股恐更受资金追捧。我们仍判断近期为震荡市，恐围绕3000点一线再做盘整中枢，目前暂无上行动能，操作上，可选择多IF空IC对冲组合。

中期期货分析，股指暴跌后进入横盘整理，权重回落防御板块走强，股指在20日均线遭遇压力回落。目前市场存在较为明显的抄底资金流入，但整体情绪仍较为弱势，逢压力必回落，似有打持久战的准备。持久战对于战略资金进入极为有利。周期股权重股较中小创有比较优势。我们仍然保留看涨态度，建议IF和IH多头思路操作，抄底多单持有，新入场多单在沪深300指数3190附近止损。