捷成股份上半年净利大增273.04% “内容+技术”驱动未来发展

创业板公司捷成股份(300182)于8月2日发布了2016年半年度财务报告，公司2016年上半年实现营业收入13.69亿元，较上年同期增长114.33%；归属于上市公司普通股股东的净利润4.03亿元，同比增长273.04%；基本每股收益0.26元/股，同比增长272.94%。

作为国内音视频技术解决方案“一站式”服务的龙头企业，捷成股份近年来积极推动业务转型升级，并确定了“内容与技术双轮驱动，做具有国际创新技术的数字文化传媒巨头”战略目标，未来，公司将立足于世界领先的音视频计算机和互联网技术水平，迅速推进延展全生态链布局，构建覆盖音视频创新科技、内容制作、版权运营及营销、跨网跨屏全价值链服务和运营的企业集团。得益于公司强大的战略执行力，公司的上述战略目标正在一步一步实现，截至目前，已经形成了以音视频技术服务、影视内容制作、版权运营为核心业务的全媒体产业布局，并开始持续贡献业绩。

新业务全面发力致盈利能力提升

从业务结构来看，捷成股份传统音视频整体解决方案业务今年上半年贡献营业收入5.37亿元，仍为公司最大的业绩来源之一。在传统音视频整体解决方案业务面临增长压力的情况下，公司的影视剧内容制作、版权运营及服务等新业务全面崛起，合计贡献了8.32亿元营收，成为推动公司报告期业绩高增长的主要因素。

财报显示，公司上半年影视剧内容制作贡献营收4.16亿元，收入占比31.83%，影视版权运营及服务贡献营收3.87亿元，收入占比29.61%，媒体云平台及服务贡献收入0.26亿元，收入占比1.99%，影视剧内容和影视版权运营及服务已经发展成为公司最主要的业绩来源。

由于捷成股份影视剧内容制作、版权运营及服务、媒体云平台及服务等新业务的毛利率普遍明显高于传统的音视频整体解决方案业务，这些新兴业务的发力使得公司盈利结构更加优化，综合毛利率从去年同期的32.3%提升到了报告期的45.12%。这也是公司上半年归属于上市公司普通股股东的净利润增速(273.04%)要大幅高于营业收入增速(114.33%)的主要原因。

“内容+技术”双轮驱动公司成长

在涉足影视内容和版权运营业务之前，捷成股份都是一家纯技术驱动型企业，公司拥有世界领先的音视频技术解决方案，在高清、4K制播技术系统、媒体资产管理系统、信息安全系统、智能监控系统及全媒体中央厨房等领域都处于行业领先技术水平，在广电、新闻出版、新媒体等相关行业得到广泛推广和应用并得到客户肯定。凭借领先的技术优势，公司在该领域无论是收入规模、经济效益、技术优势、服务能力和全产业链覆盖能力都处于领先地位，在广电领域的市场占有率保持绝对领先。

得益于强大的技术支撑，公司多年来持续保持业绩高速增长，营业收入从2007年的0.72亿元增长到了2015年的22.11亿元，年复合增长率为53.43%；归属于上市公司股东的净利润从2007年的0.1亿元增长到了2015年的5.33亿元，年复合增长率为64.38%。

近年来，在原有技术优势的基础上，捷成股份还加大了云技术平台的研发投入和并购，投资了在该领域技术领先的北京新奥特云视技术公司，通过技术资源整合，进一步强化了公司为影视行业音视频生产和应用部门提供全流程的一体化云服务能力。值得一提的是，捷成股份还率先形成了全产业链、全媒体化、全程云服务的新一代融合媒体平台解决方案，使公司成为国内唯一能够同时为广播电台、电视台和有线网络公司、新闻出版、新媒体等领域提供一站式全媒体云技术解决方案的服务商，上半年先后中标并实施了国家广电新闻出版总局、中央电视台、中央人民广播电台、江苏广电集团等多个项目。

随着公司技术研发投入力度的加大以及技术领域的不断扩张，预计捷成股份未来将长期占领行业技术制高点，领先的技术将成为公司未来业绩增长的持续推动力。

作为一家长期植根于广电、传媒领域的企业，捷成股份深知内容对公司未来成长的重要性。自2013年以来，公司在原有音视频技术服务的基础上，对影视内容制作与版权运营领域进行了一系列战略布局，其中就包括收购中视精彩、瑞吉祥、华视网聚等优质企业。今年上半年，公司在影视内容板块又陆续收购了中喜合力30%的股权、宏禧聚信20%的股权、星纪元25%的股权。

进入影视内容领域后，捷成股份“好戏连连”，《陆军一号》、《特种兵之霹雳火》、《三八线》、《那年青春我们正好》等众多热播剧一部接着一部上线。今年上半年更是好戏扎堆，都市轻喜剧《好想好想爱上你》于2016年5月15日在央视八套黄金档播出；首部以抗美援朝为题材的38集战争史诗大型电视剧《三八线》首轮于2016年5月28日在北京卫视、辽宁卫视黄金档播出，安徽卫视非黄时段隔日播出；《那年青春我们正好》于5月10日东方卫视、浙江卫视联合爱奇艺播出；《六扇门》于6月20日腾讯视频独家播出；电影《所以？跟黑粉结婚了》于6月30日在院线上线等。

依据半年报披露的内容，公司2016年下半年计划拍摄和播出的电视剧有36部，计划播出的电影7部，计划投资拍摄的电影9部，计划拍摄和上线的网络大电影及电视剧17部，综艺栏目5部。丰富的内容储备为公司下半年及未来业绩增长的奠定了扎实的基础。

在版权运营方面，捷成股份形成了“海量数字内容矩阵”、“全产业媒体集群”、“全媒体终端交互式覆盖”组成的一体化的运营模式，构建了基于“版权资源结构化控制”的上中下游全产业融合式服务的数字版权产业生态。目前，公司已累积了4万余小时的影视、动漫、综艺、教育等节目版权内容，覆盖50%的院线电影市场规模，30%的卫视黄金档电视剧规模以及40%的卫视同步动漫规模。2016年采购独家新媒体版权作品包括国产院线票房冠军《美人鱼》、莱昂纳多奥斯卡佳作《荒野猎人》、暑期档成龙力作《绝地逃亡》、动画电影《大鱼海棠》等。

实际上，捷成股份在音视频技术领域的优势和影视内容业务并不是割裂存在的，公司主投、策划设计及参投的影视剧、综艺栏目大部分使用自身提供的制作技术和云服务，在提升制作水平、效率和降低成本方面优势显著，这为其在影视内容领域的业务拓展提供了独特的竞争优势。

大力发展VR/AR技术引领行业发展潮流

捷成股份还紧抓VR/AR大发展带来的历史性机遇，在2016年加大了虚拟现实VR、增强现实AR的研发和市场投入力度，公司的虚拟工厂产品和沉浸声技术产品目前投放市场，成为业内优势竞争力的产品。报告期，捷成股份的虚拟工厂产品参加NAB国际影视设备展，获得国际影视行业广泛关注，多个国家和地区对引进该技术有强烈意愿。

与此同时，捷成股份还获得了世优(北京)技术公司以及AUROTECHNOLOGIESNV公司的部分股权，捷成的虚拟工厂产品与世优(北京)技术公司在VR/AR领域独创的领先技术引擎相结合，实现双方在技术业务上的高效整合，在广电行业迅速站稳市场，成功的赢得了中央电视台欧洲杯的转播中虚拟场景服务的项目。财报显示，AUROTECHNOLOGIESNV公司是全球领先的沉浸声音频技术公司，Auro-3D音频系统已经应用在好莱坞，中影集团等电影节目中以及央视新年晚会的节目。

值得一提的是，捷成股份已成功将Auro-3d.com音频系统和世优的VR/AR产品结合，形成三维视频VR配三维沉浸音效的整体AR/VR解决方案，并率先实现商用。捷成股份表示，AR/VR技术解决方案及服务将成为公司未来发展的重要技术领域和业务方向。