期指三大合约走势分化 资金看好中长期行情

本周期指三大主力合约先抑后扬，整体维持窄幅震荡，IF主力合约、IC主力合约结束两连阴，期指远期合约近日涨幅较近期合约更明显。分析人士认为，市场明显存在近空远多的套利操作，说明资金对中长期行情仍然看好。

从周线来看，IF主力合约、IC主力合约本周上涨0.35%、0.72%，IH主力合约周线三连阴，本周跌0.44%。方正中期研究院期指研究员相阳认为，期指本周超跌反弹，但整体依然维持窄幅震荡，品种间走势出现分化。由于缺乏赚钱效应，期指市场量能依然较弱。

值得注意的是，下半周，各品种的远期合约相对近期合约涨幅更高，显示资金对长期行情更为看好。例如，周三，IF主力合约涨幅为0.04%，当天IF下月合约、IF下季合约涨幅分别为0.31%、0.36%，明显高于当月合约。周五，这种现象在IH合约中依然存在，IH主力合约、IH下月合约、IH下季合约涨幅分别为0.44%、0.45%、0.53%。

对于这种现象，相阳认为，市场短期有明显的近空远多的套利操作，说明资金对中长期行情更为看好，而短期行情或将有所反复。周五，IH远期合约表现强势，显示资金对大盘蓝筹股长期走势的信心。IH合约的现货为上证50指数，该指数以金融、地产等大盘蓝筹股为主。

近期市场普遍预期，随着监管思路的明确和上市公司半年报集中披露，市场有望从题材炒作回归业绩和价值投资。

从周五行情来看，截至收盘，IF1608合约涨21.4点，涨幅0.67%，最终报收于3193.0点；IH1608合约收报2142.6点，上涨9.4点，涨幅0.44%；IC1608合约收报6147.2点，下跌4.4点，跌幅0.07%。

随着期指交割日逐步临近，期指贴水幅度也开始收敛。周五，IF1608合约较现货指数贴水12.11点，IH1608合约较现货指数贴水6.08点，IC1608合约较现货指数贴水56.09点。

由于资金移仓换月的影响，本周期指成交量较上周有所回落。周五，沪深300期指成交1.31万手，总持仓4.62万手。上证50期指成交4047手，持仓1.68万手。中证500期指成交1.19万手，持仓3.45万手。