货币政策没有发生大改变 期指合约涨跌不一

8月29日，沪深两市早盘小幅上涨，午后震荡下行，沪指收绿。期指合约上看，三大主力合约涨跌不一，其中IC合约集体收红，IF、IH合约则全部下跌。

截至收盘，沪深300期指9月合约IF1609报收3279.2点，下跌3.2点，跌幅0.10%；上证50期指9月合约IH1609报收2205.2点，下跌7.8点，跌幅0.35%；中证500期指9月合约IC1609报收6327.2点，上涨34.6点，涨幅0.55%.

现货方面，沪深300指数报收3307.78点，上涨0.69点，涨幅0.02%；上证50指数报收2214.26点，下跌5.05点，跌幅0.23%；中证500指数报收6427.53点，上涨16.80点，涨幅0.26%.

期现价差方面， IC1609贴水100.33点，IH1609贴水9.06点， IF1609贴水28.58点。

持仓上看， IF1609持仓量39477手，单日减仓408手，成交金额104亿元；IC1609持仓量25084手，单日减仓106手，成交金额130亿元；IH1609持仓量15963手，单日增仓245手，成交金额26.0亿元。

广州期货分析，上周A股持续调整，热点切换快速，难以把握，成交量出现明显下滑，从周度来看，上证涨1.88%，深证涨3.27%；从三大期指1609主力合约来看，IF、IH、IC分别涨2.18%、1.25%、3.67%，期现贴水几乎消除。总体市场维持区间震荡的格局，金融监管政策边际收紧，金融去杠杆对资金面造成压力，严监管下现货市场活跃资金入场意愿降低；下半年财政政策宽松将加码发力，深港通推出时间临近，目前总体维持对主板的谨慎乐观，对于中小创维持谨慎偏空，市场存量资金博弈效应明显，近期在市场震荡调整期间建议维持高抛低吸操作，不要追逐短期涨幅过大的个股。

影响股指估值的基本面因素中，经济增长和货币政策没有发生太大的变化，8月金融数据全面滑坡，房地产投资、销售，民间固定资产投资持续下滑，工业、投资持续走弱，CPI小幅下降，M1M2剪刀差持续扩大，在供给侧改革和抑制资产泡沫的背景下，央行货币政策会继续维持稳健，近期降息降准可能性非常小。另一方面，在杭州G20峰会来领之际，政策面维稳的因素在增加，从增量资金看，沪股通持续流入，融资余额达到了9000亿上方，创2月以来的新高，6月底以来的反弹还在持续，预计上证指数的核心波动区间为2950-3250，未来还要关注9月美联储加息议程。