中泰国际2017年投资组合看好深港通 龙光地产入选地产股

11月29日，中泰国际就2017年经济展望及港股投资策略发布研究报告，列出2017年推荐的10只港股，其中龙光地产(3380.HK)成为入选的地产股，其他获推荐公司包括腾讯(700.HK)、友邦保险(1299.HK)、中银香港(2388.HK)等。

根据彭 博统计分析，在专注于香港市场的基金回报排名中，中泰国际去年推荐的投资组合在264只基金中排第13位，位列最顶尖的5%以内，表现上佳。

中泰国际在研究报告中指出，特朗普当选美国总统后通胀预期升温，商品再次出现炒作为美国通胀埋下伏笔；随着人民币贬值，中国内地通胀情况也可能加剧。同时，美元走强，美汇指数经过一番调整后，有望反复挑战2002年2月份创下的前期高位120.21。而人民币在特朗普正式上任前将维持贬值，预计有望在1月特朗普就职典礼后稳定甚至小幅回升，但长期走势仍然有望有序贬值，而人民币维持弱势符合中国利益。

中泰国际看好深港通带来的投资机会，该行预计深港通开通后初期，南下资金仍会非常踊跃，对内地A股稀缺板块的中、小票品种会较感兴趣，至于北向交易，外资会相对审慎，应该只对新增的独特概念个股有利，尤其在人民币贬值的影响下，回报受到汇率蚕食会打击外资的投资意愿。深港通、人民币有序贬值、特朗普上任后的蜜月期，这些因素叠加背景下，港股明年年初的行情预期较好，恒指明年的全年最高点或于上半年出现，最高可见25，700点。

值得关注的是，中泰国际在报告中重申龙光地产「买入」评级，并预测2017年及2018年市盈率分别为3.70倍2.91倍。该行认为，龙光地产的庞大土地储备及低廉的土地成本带来显著竞争优势。龙光地产聚焦以深圳为核心的珠三角区域发展，该区域的需求情况较其他非一线城市更加强劲。而龙光地产现有的五个重点地铁上盖物业项目，均位于核心轨道交通节点，享有优质物业项目带来的溢价效应。此外，该行还认为，龙光地产在深圳区域的精准布局及现有货值将支撑公司至少未来三至五年的销售业绩，有望显著提高龙光未来的销售规模。

此前，中泰国际于11月初首次将龙光地产纳入研究范围，目标价为4.46港元，相当于5.43倍的市盈率倍数，较现价有43.4%的潜在升幅。