沪指现两年来最大单日跌幅 “聪明资金”已经提前避险

（原标题：沪指现两年来最大单日跌幅 “聪明资金”已经提前避险）

有机构投资者分析表示，A股在经历1月的11连阳后，调整情绪浓厚，是根本原因；而A股自加速互联互通以后，与国际资金联系紧密，此次受美股影响比以往要更大。在海外资金撤离和资管产品去杠杆等因素扰动下，A股弥漫着调整的情绪。

隔夜美股大跌，道指重挫超1100点，创下六年半来最大跌幅。随后周二(6日)亚太市场震荡，日经225跌4.73%，韩国综合跌1.54%。国内A股亦被卷入，当天创下两个之“最”：沪指两年来最大单日跌幅3.35%；创业板指创三年来最低，报收1598.12点。

资金正在撤离。融资资金在四天前已逐日减少；北向资金6日当天净流出96.64亿，刷新2016年以来单日净流出记录。

有机构投资者分析表示，A股在经历1月的11连阳后，调整情绪浓厚，是根本原因；而A股自加速互联互通以后，与国际资金联系紧密，此次受美股影响比以往要更大。在海外资金撤离和资管产品去杠杆等因素扰动下，A股弥漫着调整的情绪。

海外市场拖累

2018年2月6日将被记入A股史册。早盘开盘后，A股三大指数迅速下跌，尚未到11点，均已下滑超过2%。最终，上证指数下跌3.35%，报收3370.65点，创下两年以来最大日跌幅；中小板指下跌4.29%，创业板指下跌5.34%，报收1598.12点，创下三年以来新低。

具体而言。共有3015家的上市公司出现不同程度下跌，其中有416家公司跌停。上涨的公司有108家，其中中小创两个板块合计仅有8只个股飘红。

在行业表现方面，根据统计，全线飘绿。但银行依然是跌幅最小的板块，是唯一一个跌幅在2%以内的行业，整体表现下跌1.63%。

黄金珠宝行业在当天表现较为强势，早盘为全市场唯一飘红板块，收盘时西部黄金(601069.SH)保持涨停态势，赤峰黄金(600988.SH)上涨超8%。

白酒板块包括贵州茅台(600519.SH)曾挣扎翻红，最终仅有水井坊(600779.SH)、口子窖(603589.SH)、古井贡酒(000596.SZ)上涨。

对于6日A股大面积下滑情况，业内人士认为主要受海外市场拖累，但A股本存在调整因素。

深圳一家中型私募基金合伙人向21世纪经济报道记者分析，市场内在调整需求一直存在，海外市场下跌加剧了A股的调整，把A股投资者对调整的情绪宣泄出来。

海富通基金(香港)股票 投资总监孟宁表示，在美股的带动下，全球风险溢价提升，A股情绪面也受到影响。同时，A股在互联互通之后，当整个国际市场面临压力时，A股在资金层面也面临一定的压力。此外，过去一年蓝筹白马股大幅上涨带动相应板块估值上升较快，A股本身也存在着获利回吐和估值方面的压力。

申万宏源策略分析师傅静涛表示，主要有3个因素扰动市场，第一上市公司2017年报预告一月底集中披露，非龙头公司低于预期的情况较多。第二资管产品去杠杆，夹层融资和股权质押续作受限。第三周五美国10年期国债收益率突破2.8%，美股深幅调整，全球主要市场普跌。

股市的大幅下滑产生一系列“负反馈”。经历惊心动魄的一天后，多家上市公司发布平仓风险报告。

超华科技(002288.SZ)公告6日称，实际控制人部分质押股票触及平仓线，可能存在平仓风险，将通过追加担保物等方式降低触发平仓风险的可能。触及平仓线的还有尔康制药(300267.SZ)、天泽信息(300209.SZ)与星星科技(300256.SZ)。

*ST德力(002571.SZ)与汉邦高科(300449.SZ)则表示，实际控制人部分质押的公司股票已经低于平仓线。

此外，中南文化(002445.SZ)、金刚玻璃(300093.SZ)的控股股东或实际控制人，其部分质押股份则已经触及预警线。

北向资金跑步离场

从资金层面来看，投资者持续撤离。数据显示，已有“聪明资金”提前避险。

融资融券方面，根据数据统计，2月5日净卖出19.9亿。但自1月31日以来，融资余额持续减少，其中1月31日-2月2日连续三个交易日分别净卖出41.27亿、125.19亿、89.96亿。

截至2月5日，2月以来融资客主要从“制造业”与“金融业”撤离，分别净卖出86.12亿、73.40亿。

而部分外资的提前离场则“踏对时点”。

根据沪深港通数据显示，2月6日北向资金净流出近百亿，高达97.93亿，成为2016年以来净流出最高的单日。

但值得注意的是，在前一个交易日(5日)外资突然放量卖出，合计达到34.63亿元，精准逃离。在此之前，北向资金持续保持净流入，即使在A股频繁出现闪崩股的上一周，北向资金最高仅净流出8亿元。

那么，在全球市场变脸的情况下，A股未来走向如何，多名业内人士表示不乐观。

广州一家中型私募合伙人表示，短期内还会受美股市场扰动。“美股是技术性调整，需要调整时间，A股还会受到拖累。总体来看，A股的基本面并不算太糟糕，没有系统性的风险；但是短期内整体难有希望，精选个股也较为艰难。”

前述深圳中型私募合伙人谈道，“目前就是‘蓝筹股没涨到位’与‘小票没跌到位’的拉锯战。对于创业板来说，大概率即将到达底部，但底部的确认是一个反复且长期的过程。”

申万宏源策略分析师傅静涛表示，近期的变化是经济增长预期由乐观回归中性，由“强复苏”回归“有韧性”；龙头好于非龙头的经济结构性改善依然对股市行情的开展构成支撑。

傅静涛表示，短期A股的另一个扰动是资管产品去杠杆的影响，各机构的差异明显，尚未形成全行业的风险。“短期新扰动出现，市场的休整可能会延续一段时间，但赚钱效应重新收缩至低位，休整之后春季行情会再出发。”