本周股市三大猜想及应对策略：结构性反弹延续？

（原标题：本周股市三大猜想及应对策略：结构性反弹延续？）

猜想一：结构性反弹延续？

实现概率：90%

具体理由：上周五两市双双低开后展开震荡，盘中多次反复在上周四收盘下方整理。上周五午后，市场风云突变，银行股直线拉升下，保险、证券紧随其后，石油板块也快速崛起，并在其他板块的回升下共同推动指数快速走高，沪指盘中成功收复10日均线下向20日均线挺进。

盘面上，银行股带领下金融股走强，而石油、房地产、有色等探底回升，表现稳定。题材股虽有分化但涨跌参半，部分个股连续走强。消息上，基金2018年半年报陆续披露，三季度仍将注重流动性。其实不止是基金，流动性是接下来整个市场关注的焦点。技术上，大盘重心稳中有升，MACD日线级别背离有限，指数仍有结构上的反弹空间，但成交量未能释放，短期仍有小幅反复需求。

总体看，巨丰投 顾认为，因为上周四午后的拉升也有迹象表明市场下行空间已经很小了，当然其核心还在于较低的估值。此外，从上周五盘中表现看，银行、石油在关键时刻仍是主力，回头去看这两个板块最近两个月已经止跌，而且早早先于大盘止跌，表明大资金已经开始悄悄建仓。因此，结合多重底部因素支撑，指数的集中性反弹有望延续。

应对策略：操作上，指数短期反复延续中，继续关注个股机会，尤其是超跌个股以及优质的成长股。

猜想二：银行股集体拉升？

实现概率：80%

8月24日，银行板块放量上涨，位居申万一级行业涨幅排行首位。板块内，平安银行上涨7.16%、成都银行一度涨停后回落至7.02%，此外，常熟银行、华夏银行、吴江银行等个股涨幅也较为显著。

银行板块自7月3日阶段触底以来，不同于大盘弱势震荡走势，其保持着良好的上行趋势，那么支撑银行板块上涨的因素有哪些？又该如何配置？中银国际表示，下半年以来监管频频释放积极信号，在政策微调、表内信贷额度放宽的背景下，宽货币向宽信用的传导路径逐渐清晰，预计表内外融资改善将推动社融增速企稳，缓和实体经济下行压力，地方平台等信用主体出现流动性风险可能性有限。对银行及信托而言，信用风险大幅抬升的压力明显降低。目前银行板块估值对应2018年0.83倍PB，行业估值隐含不良率接近12%，反映市场对于银行资产质量的悲观预期较为充分，短期体现防御配置价值。从中长期来看，行业基本面整体稳健，ROE依然能够维持在12%-13%区间，绝对收益确定性较强。分析指出，银行板块无论是基本面向好趋势还是板块整体估值，都已具备中长期投资价值。而短期看，在市场情绪修复初期，银行板块将成为底部支撑的重要力量。

应对策略：当前银行板块估值仍处于历史相对低位，具备较高的中长期配置价值，投资者可重点关注相关标的，把握低吸机会。

猜想三：中报绩优股受青睐？

实现概率：70%

具体理由：在A股处于底部区域之际，8月最后一周上市公司中报集中披露，投资者能否借由中报业绩为“锚”进行布局，今年的中报盈利有何变化？在消费、医药等防御性板块回调之际，有哪些业绩白马股值得继续持有，哪些板块具备盈利和估值匹配的“性价比”。

截至8月23日，共有1713家上市公司发布2018年中报业绩。其中有1597家企业实现盈利，占已披露中报公司的93%。其中，实现盈利最多的上市公司主要集中在金融、地产、周期行业，上半年净利润均突破百亿元大关的上市公司包括中国平安、交通银行、贵州茅台、中国人寿、万科A、平安银行、海螺水泥、华夏银行，净利润突破十亿元共有91家。

从同比增长率来看，共有1119家上市公司实现同比增长，占比65%。中报净利润(扣除非经常损益)翻倍的企业有279家，净利润增幅最大的公司依次是启明星辰、中石科技、中兵红箭、中际旭创、圣济堂、山西焦化等。

具体板块来看，中金公司研报数据显示，A股公司2018年上半年整体、金融、非金融板块盈利可能同比增15.0%、7.9%、27.2%，二季度单季盈利同比增16.9%、7.9%、31.5%，相比一季度的有所加速。主板非金融、中小板、创业板2018上半年盈利同比增长26.9%、26.3%、41.0%。

应对策略：在不确定的行情之下，业绩向好的上市公司更容易获得资金的青睐，投资者可以着手布局业绩增长较快的个股。