(原标题:国泰君安:风险偏好修复 三主线把握机会)
国泰君安证券策略研究团队最新报告指出,货币政策释放积极信号,降准利于广义利率下行,短期风险偏好修复或延续;“盈利开始下行+改革等待发力”背景下主线仍未定,抓两头须谨慎。
报告称,受货币政策释放积极信号影响,市场情绪现修复迹象。短期来看,降准对于市场影响主要仍来源对市场风险偏好的提振,后续仍需要进一步观察宽货币向宽信用传导的实际效果。短期风险偏好修复或延续,但仍应保持谨慎,当前海内外市场面临的不确定性仍然较多。
报告指出,“盈利开始下行+改革等待发力”背景下主线仍未定。A股市场预期仍将处于反复波动状态,整体仓位上,建议密切跟踪相关风险因素演化,保持谨慎。市场风险偏好修复是在预期反复中展开的,可以从三个方面把握相关投资主线:一是具有防御属性的银行地产低估值龙头股,黄金、公用事业、农林牧渔相关个股,以及高股息个股等领域,二是具有业绩支撑、较高弹性以成长股为主的制造业中TMT,三是稳增长政策对冲与经济转型交叉的新型基础设施建设领域,重点关注5G、人工智能、工业互联网、物联网等。
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