本周股市三大猜想及应对策略：股指持续弱势震荡？

（原标题：本周股市三大猜想及应对策略：股指持续弱势震荡？）

猜想一：股指持续弱势震荡？

实现概率：70%

具体理由：上周A股大幅走弱，沪指周跌2.6%、深成指跌2.27%、创业板指微跌0.33%。展望本周，分析人士认为股指受外围因素等影响将再次走弱，市场整体陷入低迷状态；若无外力刺激，股指大概率继续走弱。

海通策略荀玉根发布研报认为，中央政治局会议、美联储降息都已落地，整体属于预期兑现，事件干扰和技术角度上，市场短期调整压力仍在。

国寿安保基金表示，前瞻三季度经济仍有压力，但是市场已经用比较悲观的视角来分析，形成进一步系统性冲击的风险非常有限。因此，我们判断市场将维持震荡格局。市场担忧的几个核心因素，包括美股调整、企业盈利不及预期等，实质上对市场的影响都相对有限，而且部分因素出现时，市场反应也越来越钝化。

应对策略：分析建议多看少动，重点关注绩优中小创个股、中报表现较好的个股，板块方面可关注稀土、黄金、农业等。

猜想二：科创板持续受追捧？

实现概率：70%

具体理由：与主板指数悉数下挫形成鲜明对比的是，上周科创板个股集体飘红，部分个股涨幅翻倍。分析认为，科创板的赚钱效应不断发酵，其表现超出市场预期，正在吸引越来越多资金的涌入，或将进一步推动科创板市场走势。

业内人士表示，科创板走势较强主要有两方面的原因，一是主板表现相对较弱，近期多只主板白马股出现业绩超预期下滑，叠加“美联储表态不及预期”等不利因素，投资者对主板股票的风险偏好不高。二是科创板持续上涨，财富效应增强。考虑到短期内科创板新股供给较少，而市场资金较为充裕，热度存在进一步上升的可能性。

在券商分析师看来，目前市场存量资金不足，热点无法形成持续性的合力，场外资金观望情绪较重，场内资金在A股热点合力无法持续的情况下，投资者转向刚上市的科创板。毕竟相对于主板上市公司近期中报出现的各种问题，首批25家企业作为新兴行业的龙头，其基本面与成长性均受到市场的关注。

值得注意的是有业内人士提醒，投资者对科创板投资热情高涨，应该注意控制风险了，已经有科创板上市公司开始提示风险。8月2日晚间，沃尔德发布股票交易异常波动公告称，股票交易连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，属于股票交易异常波动。

此外，上交所8月2日发布消息称，上周科创板发生4起异常交易行为，包括拉抬开盘价、开盘集合竞价虚假申报和连续竞价阶段拉抬股价等，上交所及时采取了书面警示等自律监管措施。市场人士分析，投资者目前对科创板过度热情，高换手率的背景下，部分游资身影隐现其中，投资风险已经偏高，投资者需要重视风险收益比。

应对策略：分析建议重点关注空间较大的公司，并逢高兑现短线涨幅过大的个股。

猜想三：中小创表现强于权重股？

实现概率：90%

具体理由：近期行情中，中小创公司活跃度明显提高，创业板指表现也明显强于沪指。分析指出，科创板股票的连续走强活跃了市场情绪，并显著激活了中小创的做多人气，科技成长风格渐渐占据主流；在这样的背景下，中小创个股表现有望好于权重股。

机构普遍认为，在科创板的带动下，A股市场由消费向成长的风格切换时点已经到来。若科创板股票的估值溢价持续存在，则有望继续提振科技类中小创股票的整体估值，中小创占优逻辑将进一步得到强化。光大证券认为，若科创板估值溢价持续存在，则有望继续提振科技类中小创的整体估值。

从经济数据来看，似乎也支持科技股的阶段性行情。二季度GDP分项中，信息传输、软件和信息技术服务业GDP同比增长20.1%，较GDP增速快13.9个百分点，持续保持高速增长态势。工业增加值中，6月高技术制造业增加值同比增长9.0%，快于规模以上工业3.0个百分点，占全部规模以上工业比重为13.8%，比上年同期提高0.8个百分点。

分析指出，在科创板比价效应以及资产配置需求下，机构调仓至中小创将会为市场带来赚钱效应。安信证券则旗帜鲜明地提出了“新核心资产”的概念，其认为政策支持科技、便利并购重组，科技核心资产配置价值凸显；盈利增速同比反弹， 结构上科创板、中小创有望阶段性占优。

应对策略：分析建议优先布局面向未来、面向转型升级、面向新经济的中小创公司以及行业龙头。