半年净利润翻番 转型步入深水区 中国太保2019年“中考”成绩单亮眼

2019年上半年,中国太保集团实现营业收入2203.86亿元,其中保险业务收入2078.09亿元,同比增长7.9%;集团净利润为161.83亿元,同比增长96.1%;集团内含价值3,651.16亿元,较上年末增长8.6%,其中集团有效业务价值1776.54亿元,较上年末增长6.5%;寿险业务上半年新业务价值149.27亿元,同比减少8.4%,新业务价值率39.0%,同比下降2.4个百分点;财产险业务综合成本率为98.6%,同比持平;集团投资资产年化净值增长率达到5.9%,同比上升1.1个百分点;上半年末,集团客户数达13352万,较去年末增长710万。

中国太保在过去一年多的时间里勾勒出了一条“战略转型2.0”的改革曲线,其阶段性蜕变在刚出炉的2019年“中考”成绩单中已有显著体现。

在上海国资国企改革中推进的金融企业股权激励计划中,太保会不会成为试点?财报中首次披露“营运利润”,未来是否以此确定分红基数?寿险行业转型步入深水区,太保下一步怎么走?随着商业车险费改的进一步深化,太保产险如何应对下半年挑战?作为一家保险集团,如何发挥各子公司之间的协同效应?

在8月27日举行的中国太保2019年中期业绩投资者和分析师电话推介会上,管理层就这些市场高度关注的热点问题进行了回应。

股权激励:将结合政策和自身情况加快研究

日前举行的上海国资国企改革工作会议明确提出,深化国有企业股权多元化,深化战略性合作,切实转变机制、搞活机制,更加灵敏高效地应对市场竞争。在年内再完成一批企业的股权激励计划,并推进金融企业激励试点工作。

8月27日,在中国太保2019年中期业绩投资者和分析师电话推介会上,有投行分析师问及:作为总部设在上海的金融企业领头羊,中国太保会不会成为股权激励计划的试点对象?

对此,中国太保董事长孔庆伟回应如下:“我们非常关注最近召开的国资国企改革工作会议,这是一次全方位探索、全预期影响的改革。作为企业当家人,我备受鼓舞,也希望顺势而为。它的核心点在于建立收益共享、风险共担的文化,目的是如何留住和吸收人才。”

他坦言,在太保“战略转型2.0”中也有个项目涉及人才。

至于具体到股权激励计划,他表示:“我们将始终坚持长期能力建设、长期激励机制,将结合监管政策和自身情况加快进行研究。作为上市公司,我们会严格遵守信息披露要求,目前没有具体可披露的信息。后续如有进展,将根据要求及时准确地发布公告。”

分红基数:将逐步转向以营运利润为基础

投资者关心的还有中国太保首次在财报中披露的营运利润数据。今年上半年,中国太保上半年实现归母净利润161.83亿元,同比增长96.1%;而归母营运利润136.06亿元,同比增长14.7%。

营运利润=净利润-短期投资波动-评估假设变动影响-一次性重大项目调整。剔除短期投资波动等影响后的营运利润,其实比会计利润更能清晰客观地反映保险公司当期业绩表现及趋势。

太保总裁贺青在业绩会上表示,公司历来高度重视在实现自身健康发展的同时,为投资者提供合理且持续增长的回报。

“公司上市后,分红额逐年提升,分红率与同业相比保持较高水平。在今年的中期业绩发布中,我们首次披露了营运利润,这一指标能够更好地反映公司长期经营特点和公司基本面。公司未来在确定分红水平的时候,将会逐步转向以营运利润为基础、同时综合考虑净利润、偿付能力等因素,以实现为广大投资人提供长期且稳定增长的投资回报。”

寿险下一步:从“加减法”到“乘除法”

在寿险行业转型步入深水期的当口,刚刚经历管理层换帅的太保寿险,如何应对行业增长乏力的挑战,如何巩固公司前两年的改革成效,也是今天业绩会上,投资者和分析师关心的一个问题。

中国太保寿险党委书记潘艳红表示,从去年开始,整个寿险行业进入一个发展新周期,即从原来高速发展转向高质量发展。对太保来说,就是正在推进的“转型2.0”。在这一轮转型中,太保寿险要从原来“以队伍快速增长为主要驱动因素”的发展模式,逐步转向“队伍量质并举”, 逐步打造以高质量队伍支撑的高质量发展模式。

她说:“从今年上半年指标来看,可能确实不是最亮眼,但是我们对公司未来的转型还是有充分信心的。”

信心主要来自于几个方面:一是,以价值可持续增长为核心的经营理念,在太保寿险已经得到长期坚守;二是,长期以来有一批能征善战、能打硬仗的干部队伍;三是,公司在上一轮转型中积累了相对成功的经验,公司上下对新一轮转型必要性有一致的认知:转型需要时间、需要定力、需要苦练内功、需要长期坚守。

“当然,与上一轮转型相比,这一轮转型面临的困难要更大,需要的时间更长。”她表示,上一轮转型做的是“加减法”,而这一轮转型做的则是“乘除法”。

“加”是指,加快个险渠道发展;“减”是指,减少银保渠道低价值业务的规模。“乘”是指,通过现在主推的“三个聚焦”——聚焦价值、聚焦队伍、聚焦赋能,特别是通过对队伍的培训赋能、科技赋能、服务赋能,改变队伍的内质、提升队伍的能级,形成杠杆效应,撬动发展动能的转换。“除”是指,打破惯性思维,破除路径依赖,公司上下凝心聚力扎扎实实苦练内功。

她说,在具体措施方面,将着力打造个人业务高质量发展模式,聚焦营销队伍销售能力建设,构建队伍分层分类经营管理体系,持续推进强化培训管理、加强队伍赋能的支撑,将着力点从以往的相对较侧重“新增(人力)”转为“增(人)、留(人)”并重,激发个人业务可持续增长新动能。当然,背后有大量具体的工作项目和事项,都在推进中。

产险下半年:将从三方面应对挑战

中国太保今年半年报中的另一大亮点是:在经过前期改革后,太保产险成功逆袭:车险、非车险两大业务板块均实现承保盈利,且非车险占比持续提升。这说明太保产险业务结构得以优化,量质齐升。

投资者和分析师关注的是,随着商业车险费改的进一步深化,太保产险如何应对下半年的挑战?

对此,中国太保产险董事长顾越表示,在新车销量持续下滑、车险费改进一步深化等因素下,下半年产险市场挑战不小,不可掉以轻心。

中国太保产险将如何应对?

顾越说,一是进一步加强品质管控;二是在客户经营体系、客户价值深度挖掘方面,进一步深化推进;三是加快科技赋能,提高效率、降低成本,为客户提供良好的服务体验。“下半年虽然有很多压力和不确定性,不过,太保产险将在巩固前期成果的基础上,不断提升经营管理能力。”

如何发挥各子公司间的协同效应

有分析师提出,作为一家保险集团,如何发挥各子公司之间的协同效应?对此,中国太保副总裁俞斌表示,协同是企业集团有效利用资源的一种方式,协同的领域既包括客户、渠道、产品和业务资源的共享,也包括品牌、IT能力、营运资源方面的统筹管理。“太保是把多元化的业务板块进行有机连接,形成有效的客户综合经营管理服务模式,把满足客户多元化金融服务保险需求作为协同的主要落脚点。”同时又称,今年上半年,太保在加强协同上主要采取了以下几个举措。

一是,建立健全协同发展体制机制,完善制度保障,成立了协同发展委员会,下设团体客户委员会和个人客户委员会。在分公司层面,以产险为主导、成立了战略客户联合工作小组,以寿险为主导、成立了交叉销售联合工作小组,初步形成了集团主导、覆盖各层级的协同发展组织管理体系。

二是,以“双百工程”为切入点,即百个交叉销售示范基地建设、百个大客户生态线建设,创建有太保特色的客户综合经营服务模式。在个人客户方面,围绕一个客户、多个产品,推出一站式服务;在营销服务渠道方面,拓展跨子公司的销售产品线,推进专属服务的体系建设和专属产品的开发,推动从单一产品销售向客户全生命周期的经营转变。

相关数据显示,今年上半年,中国太保实现个人客户类协同业务保费收入超过80亿元,同比增长40%;持有两张以上保单的客户数2345万,较2018年末增加15.7%;持有不同太保子公司保单的客户数达到724万,较2018年末增加了163万人。在战略客户方面,太保确定今年协同开发的客户数达到200家,未来五年的目标是1000家。上半年,新增集团层面签约的战略合作伙伴较2018年末增加了25%。(CIS)