三大期指午后走势分化 股指期货存套利空间

三期指走势或内部调整

然而，良好的升水格局仅仅说明市场情绪积极稳定，却不能作为行情继续上涨的充分理由。

有投资人士解释称，市场看多看空是对升水贴水的简单解释，但升贴水的变化和价格变化一样，和市场情绪变化是辩证相关的，否则无法解释基差在短时间的剧烈变化，和价格运动一样，基差出现高偏离值也往往意味着价格的短期拐点，而不是表明价格趋势将强化。各品种远期升贴水程度不一，又与参与者不同有关，比如大蓝筹有大机构参与因素。

昨日，IC1506合约升水一度从200点附近几乎跌至平水。

王黛丝分析称，持仓来看，IF1506合约虽然成交量一直增加，但持仓量从周二开始减少，前二十主力多空增仓也开始放缓，周三主力开始大幅减仓，多头减仓10353手，空头减仓6269手。“沪深300期指市场谨慎情绪较浓，周三大幅震荡，勉强收红，连续几日上涨之后，大盘有整固需求。”

此外，周三上证50期指结束连涨收跌，主力合约IH1506多空也略有减仓。中证500继续维持强劲势头，多空继续增仓。

对于上半周的走势，陈喆认为，本周以沪深300为代表的大盘股有追赶的意图，虽然跟中小盘相比，涨幅上依然没有优势，但是上涨的加速度明显增强，鉴于中证500所代表的小盘股短期上涨幅度过大，整体市盈率过高，建议投资者不宜追涨，涨幅不大且正在加速的蓝筹大盘股可能是更好的选择。

“基于近期股指期货的特点，未来一段时间大盘股的上涨幅度应该超过小盘股，建议投资者做空中证500期货，同时买进等值沪深300期货，以此获取相应的套利空间。”陈喆说。

值得注意的是，昨日富时公布将A股纳入全球指数的过渡性计划，成为意外扰动市场的消息。新加坡富时中国A50股指期货快速上涨，但两个小时左右之后回落，周三A股表现也相对理性。

对此，王黛丝表示，打铁还需自身硬，虽然此次富时抢先纳入A股的事件，表明目前全球市场对A股有较强的配置意愿，国际投资者可全面进入A股后，有助于带动国内增量资金继续进场，但决定指数走势的还是中国市场本身，最需关注的还是政策导向和货币宽松预期的释放，真正吸引海外资金的持续长期流入。