股指期货交割周大贴水 市场存套利机会

第1页:中证500期指存在套利机会

第1页:中证500期指存在套利机会

第2页:下跌料现“黄金坑”

“贴水没有被消灭，IC(中证500期指)就不会见顶。”虽然6月15日期指全线下跌，但收盘时的深贴水，使得多头刘先生对后市依然抱有信心。在刘先生看来，交割日临近，中证500期指当月合约仍保留较大贴水，使得其在近几天迎来一波走强的可能性较大。

分析人士指出，此时出现的大幅贴水，意味着近几日中证500期指走势有望强于现货，存在期现套利和跨月套利机会。展望后市，目前场外依然有大量新发行的公募基金和私募基金并没有完成建仓，昨日的下跌提供了建仓的“黄金坑”。

中证500期指存在套利机会

本周五(6月19日)，期指将迎来交割日。随着当月合约步入交割周，上证50期指(IH)和沪深300期指(IF)的基差均进入相对合理的区间。截至昨日收盘，IH1506升水1.32点，IF1506贴水21.37点。然而，在基差变动方面一直“任性”的中证500期指却仍旧保有较大贴水，IC1506合约贴水幅度为104.29点。

从盘面上看，昨日三大期指表现均较为弱势，其中上证50期指跌幅较大。截至收盘，IF1506下跌130.2点或2.44%，收报5199.8点；IH1506下跌105点或3.12%，收报3263.8点；IC1506合约下跌232.8点或2.03%，收报11228.6点。成交方面，沪深300期指成交168.94万手，上证50期指成交47.89万手，中证500期指成交28.72万手。

对此，方正中期期货研究员彭博表示，IC目前仍然处于震荡筑顶阶段，在趋势上看IC走势仍然最强，此时出现的贴水，意味着中证500的期现之间存在较好套利机会。

不过，银建期货分析师张皓则指出，上证50期指与沪深300期指一直保持相对稳定的基差区间，但是中证500期指的基差变动往往比较剧烈，并且近期持续贴水，预示市场已经到达阶段高点。因此，虽然交割日临近，后市基差将有所回归，但在前期股指获利盘离场以及主力换月操作下，预计基差收敛时可能呈现期现同跌的情况，期现套利操作难度较大，可以考虑卖近买远的跨月套利操作。