期指市场偏好萎靡 短期仍以修复性行情为主

消息面

1. 改革发展进入阵痛期 3年内基本清理“僵尸国企”

2. 央行对境外人民币开征存款准备金

3. 央行对9家金融机构开展MLF操作共1000亿元

4. 本周沪深两市限售股解禁市值约783亿元

5. 上周全球股市再遭重创标普指数创十四个月收盘新低

消息面分析

外盘，周五欧美股指普跌。受美国零售销售和PPI数据不佳、油价跌破30美元、以及沪指重挫跌入技术性熊市影响。

国内方面，央企负责人会议明确提升国企质量和效益，积极处置僵尸企业等七项任务；央行对境外人民币开征存款准备金，将造成离岸人民币流动性收紧，抬高套利成本；央行对9家金融机构开展MLF操作共1000亿元，结合未来缴税以及春节临近资金需求上升，央行料维持宽松；本周沪深两市限售股解禁市值约783亿元。

仓位、资金动态

1. 沪深300:

总持仓减少10.23%至34554手，前20名主力多头减少11.06%至24381手，主力空头减少13.58%至24747手；前20名总净空持仓较前一交易日减少859手至366手，前5名净空持仓减少434手至1230手。因IF1601合约交割，总持仓大幅度减持，主力多空均大幅度减持；整体上看，空方减持幅度更大，多头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为5383.4亿元，较前一交易日减少137亿元；两市资金净流出404.32亿元。

受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

综合来看：

受上海部分银行停止接受中小创票股权质押，仅接受沪深300成分股质押，且沪深300质押率由常规50%下调到至35%-40%影响，午后各指数大幅下挫，沪指勉强收复2900点；两市成交量仅5000多亿，连续多日缩量见底意味较浓。但技术上，自12月23日以来，沪指下挫20.56%，进入技术性熊市。

综合来看，虽利空因素逐渐淡化，但市场偏好仍萎靡，成交量不足以支撑股市大幅上行，短期仍以修复性行情为主；展望本周，增量资金有限，沪指或先抑后扬，沪指或围绕3000中枢整固，后半周或将震荡向上。